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云海金属：较坏时刻渐消逝，轻量化格局进程如何？

【铝道】轻量化相关镁合金：行业步入新的增长期，业务提布局中

我们所处的行业是铝镁合金材料加工的企业，基础材料的供应是我们主要创收的产品。近十年来我们一直布局材料向下游发展的深加工：汽车零部件、镁合金汽车零部件的领域。

行业增长：在汽车领域应用达到新的高度

我们感受到镁的应用15年以前市场上叫得比较响，但增长率并不是很高。但从近三年来看，行业对镁合金的应用有一个新的判断，我们作为镁合金材料市场占有率达到三成的公司，销量增长不能理解为市场占有率的继续提升，而是行业应用的不断提升。我们这几年销量的增长都是20%-30%，也就意味着镁合金在汽车应用和其他领域的增长已经相比前十年达到了一个新的高度。

正因为我们看到了明确的方向，所以这几年我们一方面提升镁合金的产能，”同时做镁合金加工这一块的布局。我们公司精密公司压铸件的汽车镁合金方向盘销量每年接近40%-50%的增长，可以看得到汽车对镁合金应用的扩张。很多投资者对汽车领域不一定比我们陌生，大家都知道汽车走 三化 ，电动化、智能化和轻量化，轻量化解决方案首先是轻质核心材料的应用，铝镁合金材料和我们相关联。电动化趋势里轻量化作用非常巨大，因为电动化要解决续航里程，主要的工作就把车的负载、重量减轻，才能确保电动化的实施。所以汽车领域来讲推行 三化 -轻量化检定、校准尚处于研究阶段有重要意义。

市场空间：大中型镁合金汽车零部件成未来趋势

我们这几年来一直在挖掘汽车行业在哪些部件上可能会优先发展。方向盘渗透率越来越高，其他部件中国乘用车上看不到太多镁合金零部件，我们国家在汽车领域镁铝合金应用方面比较落后。行业方面，整个汽车领域国外平均单车用镁量超过10公斤，而中国我们有报道说3公斤、2公斤，我个人觉得可能还不到1公斤。我们乘用车领域的镁合金应用基本是零，大部分车只是方向盘骨架，方向盘骨架重量g。国外的镁合金部件很多，所以这几年也和国内的高校、研究院探讨很多次，他们有这方面的诉求，把轻量化、特别是镁合金件的应用和铝合金件的应用提上来。

国内目前各大汽车厂比较关注的是中大型的零部件。车的大灯逐步变成LED，LED在汽车应用要解决散热的问题，比较合适的散热材料是镁合金的灯罩和支架，这个被汽车厂逐步的认知和发现。像特斯拉大灯的支架典型就是镁合金做的，这个部件用镁合金是2公斤左右，相对方向盘就是比较大的构件。

现在仪表盘、中控台支架都是2公斤、公斤甚至公斤的支架，这些都是比较大型的组件，很多中高档车都开始使用，国内像有些外资品牌包括新能源车现在新推出的仪表盘的支架、中控台的支架都选择镁合金的件，覆盖面越来越推广，渗透率也逐步的提高，包括像汽车的前端支架。汽车前端大家看到的是保险杠内部支撑，以前有塑料件、非金属件，现在的潮流就是用更轻质的，强度更好的镁合金部件，这个部件也是公斤。我讲的部件加在一起要20多公斤，这样的部件是各大车厂都在关注的。很多都已经真真实实的进入到同步开发阶段，所谓的同步开发是新产品开发的时候纳入了镁合金件开发的过程。当然我们也参与其中，给汽车厂共同提供技术的支撑和共同开发的服务。所以在这个领域未来的增长势头应该是很明确的。

中大型的零部件平均一下未来年的覆盖率可以推到50%，砂铸件也就是说50%的乘用车可以用到10公斤，这就是净增量。10公斤的部件对一半的乘用车就是3000万辆，意味着增长部件的总重量是30万吨。大型部件市场价格是10万元/吨，这就是300亿的产值；一般汽车零部件材料利用率是50%，应用材料就是60万吨，1.8万元/吨的镁合金材料也是100亿元，未来年的空间，从镁的领域我简单描述一下是400亿元：材料100亿元，部件300亿元。

公司布局：技术和规模上均处龙头，加快产能布局中

镁合金全球大约需求40万吨，我们今年做到万吨，连续在增长。其他的合金厂大部分也是中国的企业，后续的梯队也有一定的产量。去年中国的镁合金材料总量是27万吨，我们大概做了一半，还有一半是其他若干个工厂组成的。国外也有料位传感器一些合金，但现在量非常小。从材料的角度我们处于龙头的地位，后续发展过程中我们将保持住占有率和领先的地位。

零部件现在以压铸的形式成型，而以压铸形式的加工方式和技术一直掌握在国外发达国家手上，国外公司具备了技术领先的优势。装备、包括新建的压铸厂都是国外进口。国内目前逐步起来，都是连州小规模，一家工厂消耗材料几千吨。面对大型生产需要金相显微镜属于工业检测用精密光学仪器大型压铸机，未来这个市场需要多少？100台-200台这样的机器，小的工厂在资金方面压力较大。

云海金属已经在在订购国外的大机器，实施这个方案。我们下一步准备加快速度，谁尽快放大产能、占领市场，谁未来机会更大。这也是我们重点的布局，也是未来几年着重打造的。一方面把材料做扎实，另一方面把精密制造、压铸等镁合金零部件的布局进一步提速，把产能释放出来。我们处在成长性比较好的行业中，我们有信心、也有能力把这一块做好。

原镁行业：受原料成本影响盈利下滑，有望逐渐改善

去年做原镁的企业盈利都不错，今年普遍出现亏损。这是近20年来原镁生产企业较艰难的一年。主要由于原材料大幅上涨，而原镁的价格没有同步上涨。一个星期之前，12月1日的时候原镁1.4万元/吨的出厂价净化设备，12月10日已经到1.7万元/吨了，为什么出现这样的情况？因为一吨原镁需要一顿硅铁，硅铁又受环保因素、钢铁刚需的因素影响价格大幅上涨。原镁的产能相对还是发挥比较充分，发挥比较充分的时候市场有一定的存货，就制约了同步涨价的节奏，导致原镁厂在整个一年过程中都受原材料的影响比较大，盈利企业不多。我们两个镁厂规模全国较大的，加起来10万吨的产能2013年中东和非洲软包装市值将达40亿美元。五台公司的成本是中国较低的，今年没有去年盈利那么好，虽然没有亏损，但不像去年给公司贡献这么大的业绩。

这个现象我相信在未来会发生一些变化，今年为什么出现这种情况？主要是钢铁表现特别好，钢铁表现特别好会带动焦炭生产非常旺盛，生产量非常饱和。而我们的原镁有一半的产能集中在陕西，都是焦化厂带着镁厂，用煤气作为镁还原的能源。钢铁景气度高，拼命产焦，副产品煤气就充足，必须用镁转化，导致镁量比较高，库存一直比较大。市场需求没有得到有序的提升，这样的情况下镁价涨不上去，所以即使原材料涨价也没有跟得很紧。总的产能的情况利用率差不多，去年102万吨，估计今年的产量和去年相当；今年镁合金比去年略高一点，去年27万吨，今年估计27万吨至35万吨之间。

较后我简单两句话说一下公司，公司给大家的感觉是周期股，我觉得我们是轻质合金材料企业，特别面对镁合金和镁合金零部件，面对汽车轻量化非常重要的要素，成长性应该是可期待的。今年相对去年一至三季度可以看出来，业绩增长不大。什么原因？原镁生产因素占了很大的权重（原镁利润贡献缩减），而深加工的布局都发挥了一定的效果。包括其他的整体一至三季度，销售收入增长接近30%，产品的规划销售量相应都在增长，达到接近全年的预期规划的增长。刚刚我讲的原材料市场的因素导致业绩没有释放，其他我们的目标基本都达成了，这个和大家解释了为什么我们的业绩没有同步达到预期的原因。

公司作为镁轻量化的龙头，我们和其他竞争者技术上的差别有多大？

技术壁垒两个方面，一是汽车厂特别依赖于做材料的，因为汽车用镁合金零部件的时候一定会关联到周边，包括镁合金零部件的设计和周边的连接，这方面的技术国内的车厂没有办法解决的。我们现在参与到同步开发，所以现在的壁垒往往是跟车厂紧密度要能达到，很多小的企业本身单纯的压铸厂不具备对材料那么高的认知度，也没有能力和汽车厂共同帮助他研发产品。另外车厂更看重是的作为一个材料供应商转到镁合金部件，一定层面上也有优势。

未来轻量化产品和普通镁合金产品之间的毛利率有多大的差距？对公司的利润有多大的影响？

镁合金在汽车中大型零部件的应用在2公斤以上，目前市场价格是100元/公斤，低的也要元/公斤。目前550g的方向盘，我们做的方向盘骨架价格水平40元/公斤，毛利率去年是30%，今年是28%-29%，也就是说大型部件虽然重，但空间很大，因为材料是固定的，毛利空间相对小件来说大得多。

铝合金和镁合金是不是很多领域可以相互取代的关系？

镁替代铝有三分之一的减重，很多镁替代铝是因为镁的性能更好，我刚刚讲的部件镁性能更好，他们之间性能各方面比较接近，镁和铝比有一些劣势，但可以用技术手段解决。简单来说两个可以互带，只是用在不同的地方，我刚刚介绍的都是用镁比较好的地方。

镁、铝和碳纤维轻量化，材料以后各自的优劣势是怎样的？包括现在能做到什么样的成本？

把我所知，轻量化材料就是镁、铝、碳纤维和复合材料，这四个材料都是轻量化可选择的材料，高强度的钢是可以选择的材料之一，但毕竟是钢体重比较高，我们这些属于密度比较小的材料。镁、铝和碳纤维什么瓶颈？平均中国一辆车的用铝量是100公斤，包括汽车的轮毂、动力系统的壳体和结构件或多或少用到铝，铝的用量100多公斤。未来几年还会增长，增长到多少，目标可能到1倍，增加到200多公斤，这是铝锭的增长。而镁平均的用镁量是公斤，未来增加20公斤，增速镁会更快，但体量相对铝比较少。有些部件用镁更合适，有些部件铝更合适，在汽车上会筛选出适合镁的部件，与铝就是既有竞争也是互存的关系。

碳纤维是高成本的材料，明显高于镁铝两种材料的零部件。碳纤维在汽车上目前不能大规模的使用，制造成本比较高，回收也有一定的难度。作为一个大的产业一定要考虑循环重复再生的考虑，非金属材料的应用一定会受一定的局限。同时碳纤维更高端在航空、航天和其他领域，有多少产能可以满足汽车的需求也有一个问题。复合材料一直都在用塑料件、木材，还有其他的材料也在用，也在成长。包括碳纤维也在成长，只是他们的比例没有镁铝的比例占得这么高，这是我对四种材料的看法。

以后在飞机上镁的前景是怎样的？

飞机上早期大量使用了镁的零部件，后续发展过程中量在下降，主要由于找到了更便宜的材料，典型就是铝。现在轻型战机又重新考虑使用高性能的镁合金，目前镁合金有完善的表面防护就可以使用镁合金，所以这几年又逐步在航空上使用了。

铝合金的压铸件比较成熟，定价金额是成本加熔炼费和加工复杂性而定下来的金额，镁合金压铸是刚刚定下来的情况下，是不是镁合金定价加成模式和铝合金类似？

靠前个问题，镁铝合金的压铸件从公司角度，报价体系离不开材料费、核膜费和加工费以及后续的表面处理，这些构成了成本。镁合金和铝合金相比材料费高一些，高一些的理由是镁合金的压铸件材料利用率普通比铝合金低，汽车零部件是50%，3C产品的材料利用率只有20%，这么低的材料利用率导致材料费用比较高。这样计算镁合金部件和铝合金部件的成本，压铸来说同样大小的部件是相当的。另外，镁合金压铸的模具，寿命可以做到一公斤左右的部件可以做到30万-40万模，而铝合金是5万模-8万模，模具寿命大大延长，模胎也减少很多。报价角度镁合金普遍比铝合金贵，一是用得少，二是压铸厂是国外企业做得比较多，维持在高附加值、高利润，一直延续下来。中国企业进去以后压低了一些附加值，但仍然比较高。